如何实现「税负最小化 + 架构合规」？霸王茶姬新加坡架构给出答案

传统中国企业出海，大多会选择中国香港作为核心枢纽。比如，此前霸王茶姬在中国的竞争对手蜜雪冰城、奈雪的茶、古茗和茶百道，都选择赴香港上市。

但此次，霸王茶姬却选择了新加坡作为其出海的核心枢纽，并用一份极其夺目的红筹架构，展示了一个极简高效且堪称完美的出海架构是如何帮其实现“缴税最少化、链路最简化、风险最低化”的目标。

霸王茶姬美股上市（4月23日的股票截图）

今天，我们就来说说这个红筹架构的特别性，以及它和传统中国企业出海时惯用的香港作为核心枢纽的架构相比，到底胜在哪？

今天我们只说干货，如果您正好有意将国内的公司搬上海外扩张的棋局，那么CHAGEE的此架构或许能给你提供一个新思路。

这也算是非常立体地向大家展示了新加坡作为核心枢纽的真正优势。

ONE 撕裂VIE架构

下图是霸王茶姬CHAGEE美股上市的红筹架构图，一条虚线作为境内和境外的分割线。

此架构采用三层控股：

➡️境内 WFOE：负责国内生产与市场运营；

➡️新加坡母公司：作为 WFOE 的直接股东，承接并转运分红；

➡️开曼控股公司：作为最顶层控股实体，统筹海外上市及资本运作。

这种布局利用多国税收协定与本地税制差异，压缩整体税负，提升资金回流效率。

全程无 VIE，股权清晰；分红链路税率依次为 0%→5%→0%→0%，兼顾了税务、法律与资本市场的多重优势。

TWO 选择新加坡和开曼的逻辑

选择新加坡：

新加坡与约100个司法管辖区签署避免双重征税协定 （“DTA”），后续多层次分配可申请境外税收抵免；企业可就已缴境外税收申请外国税收抵免，避免重复征税。

凭借中-新双边避免双重征税协定（DTA）中“持股 ≥25% 时分红预提税率仅 5%”的优惠，以及对已在协定国纳税的境外分红全额免税的政策，成为理想中枢。

另外，新加坡是英美法系传统、监管透明，对双重股权、SPAC、VIE 等架构给予充分披露与审批指引 SGX Rulebook；

SGX 对含合同安排（包括 VIE）的企业适当披露后，视为可上市主体 。

新交所

选择英国和开曼：

英国公司法成熟，便于国际化管理；

开曼法规简洁，信息披露义务小，保护投资者隐私。作为全球顶级离岸金融中心，不征收企业所得税、资本利得税、增值税或预扣税，确保终极控股层的零税负。

THREE 跨境分红和税务链路的优势

➡️四川经营实体→北京 WFOE：同一税务居民体系内分红免税；

➡️新加坡对来自中国的分红：全面免税

新加坡税务局对符合协定国资格的“foreign-sourced dividends”实行全额免税政策，使从中国 WFOE 汇入的新加坡分红无需纳税。 

➡️中国 WFOE → 新加坡母公司：
根据中新《避免双重征税协定》第 10 条，持股 ≥ 25% 的境内企业向新加坡关联公司派发红利，预提税率上限 5%。 

➡️新加坡母公司 → 开曼控股：无预扣税

新加坡仅对利息、特许权使用费等少数项目预扣税，股息支付给非居民不在预扣税范围之内。

➡️开曼终极控股公司：零直接税负

开曼群岛不征收企业所得税、资本利得税、增值税或预扣税，且无外汇管制限制，资金可自由进出。

➡️开曼→海外投资者：开曼接收自新加坡的分红无入境税，资金可自由分配与再投资。

WFOE→新加坡仅 5% 预提税 → 新加坡→开曼 0% → 开曼→投资者 0%，全链路实现最低税率；大幅提升资本使用效率。

DTA 网络广泛：新加坡与全球逾百个司法辖区签订 DTA，后续回流与再分配更具灵活性。

无 VIE、直持股模式，股权结构清晰透明。

新加坡：英美法系传统与国际化监管并重，新交所对双重股权、VIE 及 SPAC 上市模式持开放态度。

开曼：成熟的离岸公司法体制与信息披露机制，广受全球基金与企业认同。

避开香港不确定性：《国家安全法》及中美监管摩擦令部分企业对港监管环境心存顾虑，新加坡更为稳定包容。

架构可扩展：除既有三层结构，可根据未来上市地、投资者结构与监管变化，灵活增减层级或替换中枢。

CHAGEE 的创新红筹架构非偶然，而是基于中-新 DTA 优惠、新加坡税制优势及开曼零税率的精心设计。

该模式在享受全球最优税务协调与合规透明度的同时，又能最大化资金效率，具备高度示范意义。

未来，更多中国民企可借鉴此架构，在全球资本市场中提升竞争力与估值水平。

我们是新加坡本地全球资配咨询公司，拥有20年行业经验，团队成员平均拥有15左右的行业实战经验，帮助过包括全球著名跨国公司、超高净值人士规划并实现企业、资金、身份落地的目标。

如果您的企业有出海计划，可以联系我们帮您规划一个适合您公司的出海架构。